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市场相关性被打破,特朗普国情咨文或致美元再度走低

2018-01-30 13:45:20

道明证券的Richard Kelly表示,以前全球金融市场存在的相关性已经被打破,这使得市场趋势的预测要取决于当时的主要驱动因素是什么了。

道明证券(TD Securities)全球证券部主管Richard Kelly周一(1月29日)对外媒表示,以前全球金融市场存在的相关性已经被打破,而这已经成为投资者的新常态。

 

今年,在美联储利率上调以及通胀上升的预期下,美国债券收益率再次攀升。但是需要指出的是,股票市场也在上涨,这意味着债券收益率和股票之间通常的负相关性正变得模糊。

 

Richard Kelly表示:“我认为金融市场的相关性将继续被打破,或者说相关性不会像以往那样强。”

 

他补充说道:“美元指数和大宗商品之间也可能会出现同样的情况,即相关性不如以前那样强。”

 

随着全球其他央行开始慢慢退出刺激措施,美元在过去几个月出现贬值。通常来说,因大宗商品是以美元计价的。美元指数与大宗商品价格呈现“跷跷板效应”。即当美元指数走强时,大宗商品的价格一般会出现回落,而当美元指数走弱时,大宗商品的价格会上涨。

 

但是美元指数和大宗商品之间的这种负相关性也被打破了。花旗的分析师们去年3月份就曾经指出,它们之间的负相关性消失了。

 

分析师们说道,“这种负相关性在2016年底就被打破了,而这种情况还在继续。”

 

据Kelly所说,金融市场的相关性被打破,使得市场接下来会发生什么变得难以预测,这样一切都要取决于当时的主要驱动因素是什么了。

 

Kelly说道,“如果单单只看经济增长,那些(市场)相关性可能还会好点,但当涉及到政治这类因素时,那些(市场)相关性往往都会被打破。

 

上周美国财长努钦表示弱势美元对美国经济有利后,美元指数跌至三年低位。周一美元指数虽然从近三年低位回升,但料难以从连续六周的跌势中抽身,受累于收益率优势蒸发,以及对于美国政府对强势美元承诺的怀疑。

 

北京时间1月31日10:00,美国总统特朗普将发表国情咨文,这是其任期内的首次国情咨文,除了谈及这一年取得的成就,他将为第二年的目标奠定基调,因此备受关注。

 

此次国情咨文的主题是“建立安全、强大和令人引以为傲的美国”。据报道,特朗普的演说将聚焦就业、基础建设、移民、贸易和国家安全五大议题。在特朗普即将发表的国情咨文中,预计他将把贸易作为今年的施政重点。去年特朗普宣布退出跨太平洋伙伴关系协定(TPP),而近日他在推动重新考虑,并可能退出北美自由贸易协定(NAFTA)。

 

Kelly表示,本周将发表国情咨文,如果贸易保护主义情绪升温的话,那么美元可能会走弱。

 

来源:汇通网

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