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美欧日局势前景变数多多,汇市暂陷暴风雨前的平静

2018-03-06 14:19:54

全球汇市在3月5日波澜不兴,美元指数全天都在围绕着90整数关口来回拉锯。

全球汇市在周一(3月5日)波澜不兴,美元指数全天都在围绕着90整数关口来回拉锯,各主要货币对的波动幅度也相比前期显著缩窄。市场之所以陷入如此胶着状态,是因为无论是美国、还是欧洲抑或是亚太地区市场,都面在此后即将出炉的诸多关键消息指引下面临政策方面的更多抉择,巨大不确定性当头之下,投资者暂时选择了观望姿态。

 

美元指数90关口陷入持久战,特朗普出尔反尔市场期盼非农解围

美元指数前期的反弹,在上周后半段因为美国总统特朗普意外发起的贸易争端而戛然而止。然而,在本周一,此前一度阴云密布的全球贸易天空似乎又露出了一丝阳光——在国会大佬的力劝之下,特朗普在贸易争端议题上的口气已经有所松动,这让此前焦虑不已的投资者也暂时缓过了神来。

 

上周,特朗普在没用任何预兆的情况下突然宣布对进口钢铁和铝材开征税率各自为25%和10%的特别附加关税,这一决定震惊了全世界,美国的主要贸易伙伴国对此都是谴责声一片。而美国国会众议院议长保罗·瑞安在周一也极力规劝特朗普,希望他在情况还没有落到不可收拾地步之前收回成命。

 

尽管,基于特朗普的性格,“收回成命”显然不是他的选项之一,但这位商人出身,深谙进退之道的总统却也趁机给自己找了一处台阶下,面对贸易战引发的舆情反弹,特朗普表示,如果美国与邻国加拿大和墨西哥之间的“北美自贸协定(NAFTA)”重订谈判能够顺利进展并达成预期目标,那么他确实将有可能考虑放弃开征特别关税的计划。

 

无论如何,特朗普的这一表态对于市场而言起到了及时雨的效果。于是,周一美股三大指数摆脱了上周以来因为贸易纷争而重新露出的颓势,全线大幅收高。于此同时,美元指数也在90关口暂时企稳。

 

在此背景下,市场目光正逐步转向美国市场此后即将陆续出炉的2月份各项就业数据。对于即将在3月20日主持任内首次议息会议的美联储新主席鲍威尔而言,当前的就业表现,尤其是此前刚刚露头的薪资加速增长状况能否继续下去,将是其做出加息与否决定的重要参考因素。而其届时在政策新闻发布会上对美联储在年内还能加息多少次的暗示,将在相当大程度上决定美元的中长期走势基调。

 

欧元区政局消息“正负相抵”,未来前景变数犹存

在美元指数徘徊于90关口的同时,欧元汇价也陷入胶着状态。在刚刚过去的周末,同时爆出的两大政治消息的影响相互抵消,令政治因素对于欧元汇率的影响暂时趋于中性。投资者因而也更多地将目光投向了欧洲央行的货币政策。

 

首先,万种瞩目的意大利大选在周日(3月4日)上演,虽然考虑到该国特殊而复杂的国情,大选计票的过程要耗费比别国更久的时间,官方选举结果也至今没有宣布,但从各路民意调查数据来看,极左翼民粹政党和前总理贝卢斯科尼领导的中右翼联盟基本将瓜分胜利果实,而现任总理真蒂洛尼所在中左翼民主党则遭遇“滑铁卢”,该党领袖、前总理伦齐也已经在当地时间周一宣布引咎辞职。

 

这意味着在这个欧元区第三大经济体中,亲欧派惨遭失利,而左右两路的“疑欧派”则大获全胜,对于欧元区的稳定性前景而言,这势必是一大噩耗。不过不幸中的万幸在于,反欧的五星运动势必无法得到足够组建新政府所需的多数议席,而贝卢斯科尼领导的中右翼联盟在寻求组阁的过程中也仍会软化在涉欧议题上的立场。因此,前景并不会真的太过可怕。况且,对于当前的初步选举结果,市场也早有心理准备。

 

于此同时,意大利政局的利空消息,也被德国方面几乎同时传出的好消息的对冲。在经历的近半年160多天的风雨坎坷之后,德国新一届“大联合政府”组建谈判终于在刚刚过去的周末圆满完成,这也意味着现任总理默克尔将开始第四个四年任期,有望成为该国在任时间最长的民选领导人,而有她所主导的欧盟一体化进程也将能够继续推进下去。

 

在政局正负影响相互对冲之后,欧元的命运同样落到了货币政策制定当局的手中。考虑到现任欧洲央行行长德拉基的任期只剩下了一年多,下一任行长人选的卡位战已经开始,而德拉基在任期最后阶段想留下怎样的政策遗产,也颇受人关注。结合起自去年以来欧洲央行逐步开始撤出强力货币宽松刺激的背景,本周四的欧洲央行政策会议便尤为受到瞩目。

 

一方面,意大利大选结果令欧元区局势不确定性升温,前景再度蒙阴,另一方面,欧洲经济基本面数据表现又频传捷报,周三即将出炉的欧元区整体GDP终值表现料将创下“后经济危机时代”新高,面对此状况,德拉基及其同僚该如何取舍,也已经提前令市场纠结不已。

 

日本央行行长黑田将破格连任,日元漫漫熊途或又开

而在此前汇市总体走势胶着,波澜不惊的大格局下,美元兑日元持续走强的状况则成了汇市唯一的亮点。推动这一走势的关键在于,日本央行新领导层本周正在该国国会接受质询听证,此后便将正式走马上任。在周一副行长候任人选若田部昌澄在国会过场完毕后,周二这一重任落到了行长黑田东彦的身上,若他能够顺利过关,将成为半个多世纪以来首位在5年任期届满后,还能破格继续连任的日本央行行长。

 

而众所周知,黑田一直是日本首相安倍晋三所提出的“双料宽松”新经济学的忠实拥趸,这意味着一旦他获得连任,日本央行将会把强力宽松政策继续执行到底,这和全球其他主流央行纷纷进入紧缩周期,正是鲜明的反差,如此利率预期落差势必会令日元汇价面临持续重压。所以,日元在汇市一枝独“秀”也便不是什么意外状况。

 

而从技术图形来看,多空双方美元指数在90关口的反复争夺,也依旧只是中期底部构筑过程中的一个小插曲,此后,如果美元指数

 

能够收复关键的91整数关口,将宣告筑底过程的完成,届时,若配合以美国经济、政治领域的利多消息和美联储的加息决定,美元指数中期反弹浪潮可期。

 

而相应来看,非美货币颓势已现。虽然,日元汇价上周在美日贸易风波推动下再度录得15个月新高,但行情已是强弩之末,敌不过央行利差的基本面大势。在本周的不确定性消息出尽之后,继续追高美元兑日元,或是顺势良策。

 

来源:汇通网

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